Governo concede subvenção ao etanol, e preço deve cair ao menos 1,5% nas bombas

O governo federal autorizou a concessão de uma subvenção de R$ 0,2519 por litro de etanol hidratado a produtores e cooperativas do setor. O benefício poderá ser solicitado por 30 dias a partir da publicação do decreto e tem como objetivo preservar a competitividade do biocombustível diante da gasolina.

Repasse precisa aparecer nas notas fiscais

Para receber o valor, os produtores deverão se habilitar junto ao programa e comprovar a redução efetiva no preço de venda. O desconto precisará ser identificado nas notas fiscais, mecanismo criado para evitar que o benefício fique restrito às margens das empresas sem chegar ao consumidor final.

A fiscalização e a operacionalização do pagamento cabem à Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP). A exigência de comprovação do repasse diferencia a nova subvenção da isenção de PIS/Cofins concedida anteriormente ao etanol hidratado, que reduziu o custo em R$ 0,1922 por litro, mas não estabeleceu obrigação direta de desconto nas bombas.

Isenção fiscal pode ampliar a queda

Estimativas da consultoria StoneX indicam que, se produtores e distribuidoras repassarem apenas a nova subvenção, o preço final do etanol deve cair cerca de 1,5%. Caso a isenção de PIS/Cofins também seja transferida integralmente ao consumidor, a redução pode chegar a 7%, com o litro podendo ser vendido a aproximadamente R$ 3,40 em São Paulo.

O cenário, contudo, depende das decisões individuais das usinas e distribuidoras. Parte do setor enfrentou margens apertadas ou negativas no início da safra 2026/27, o que aumenta a possibilidade de o benefício fiscal ser usado para recompor resultados. Por isso, a queda prevista não será necessariamente uniforme em todos os estados.

Preços nas bombas já vinham subindo

A medida chega após semanas de alta nos preços do etanol na porta das usinas, interrompendo os patamares historicamente baixos observados entre junho e julho. Em São Paulo, o valor nas bombas aumentou por três semanas consecutivas, reduzindo a vantagem do biocombustível em comparação com a gasolina.

O movimento preocupa porque pode frear a demanda em um momento de safra favorável e volumes elevados de produção. Para manter a atratividade, o etanol precisa continuar oferecendo economia suficiente ao motorista, especialmente diante da regra prática que recomenda o abastecimento quando seu preço corresponde a até 70% do valor da gasolina.

Setor fragmentado dificulta repasse uniforme

A estrutura do mercado de etanol, formada por numerosos produtores com estratégias diferentes, tende a tornar o repasse mais desigual. Na gasolina, a influência da Petrobras sobre a oferta pode produzir ajustes mais rápidos e homogêneos. No caso do etanol, o consumidor só perceberá o impacto real da subvenção quando o desconto aparecer de forma consistente nos postos.